Guía Renta fija
Bonos del estado: qué son y cómo funcionan
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Respuesta rápida
Los bonos del Estado son títulos de deuda que emite el Tesoro para financiarse: quien compra presta dinero y recibe intereses periódicos y la devolución del principal al vencimiento. Para ver la rentabilidad actual de las emisiones consulta los resultados de subasta del Tesoro y compara con alternativas como los fondos de renta fija.
Qué son los bonos del estado y cómo funcionan
Un bono del Estado es un instrumento de renta fija: el emisor (el Estado) promete devolver el principal en una fecha concreta (vencimiento) y pagar intereses durante la vida del título.
- Valor nominal: cantidad que representa el bono y que se devuelve al vencimiento.
- Cupón: interés periódico que paga el bono, expresado como porcentaje del nominal.
- Vencimiento: fecha en la que se devuelve el principal.
Ejemplo: compras un bono con valor nominal 1.000 € y cupón anual del 2 %. Cobras 20 € cada año y recuperas los 1.000 € al vencimiento si el Estado cumple. Si vendes antes, el precio puede variar y alterar tu rentabilidad.
Emisión y subastas El Tesoro coloca títulos mediante subastas. En la subasta no competitiva aceptas el resultado y obtienes títulos sin fijar precio. En la competitiva ofreces la rentabilidad o el precio que aceptas; el tipo marginal es la tasa que establece el cierre de la colocación y sirve de referencia para el mercado.
Tipos de deuda pública En España hay Letras del Tesoro (plazos cortos), bonos (plazos intermedios) y obligaciones (plazos largos). La elección depende del horizonte y del objetivo. Para más sobre letras consulta Letras del Tesoro.
Riesgos que conviene conocer
Invertir en bonos del Estado tiene riesgos principales:
- Riesgo de mercado / tipo de interés: si los tipos suben, el precio de bonos existentes suele bajar.
- Riesgo de crédito: posibilidad de impago, aunque en muchos países soberanos es menor que en empresas.
- Riesgo de liquidez: algunos títulos pueden ser difíciles de vender rápido sin bajar el precio.
- Riesgo de inflación: si la inflación supera la rentabilidad, pierdes poder adquisitivo.
- Riesgo de reinversión: los cupones pueden tener que reinvertirse a tipos inferiores.
La inversión puede perder valor.
Fiscalidad
Los intereses y rendimientos de los bonos tributan en España como rendimiento del capital mobiliario y se integran en la base del ahorro del IRPF. Las entidades suelen practicar una retención a cuenta sobre los rendimientos. Para conocer los detalles sobre tipos, tramos y declaración, consulta la información de la Agencia Tributaria: https://sede.agenciatributaria.gob.es
Si no quieres gestionar títulos directamente, una alternativa es invertir a través de fondos de renta fija, que facilitan la gestión y la diversificación.
Errores habituales
- Pensar que son inversión sin riesgo.
- No ajustar el vencimiento a tus necesidades de liquidez.
- Fijarse solo en el cupón y no en la rentabilidad a vencimiento ni en el precio de compra.
- Ignorar comisiones y costes de intermediación.
- No comparar con otras alternativas (depósitos, fondos).
Rentabilidad bonos del estado a 3 años
La rentabilidad de un bono a 3 años depende del cupón y del precio al que lo compres. En las subastas el Tesoro publica la rentabilidad asociada a cada emisión; en el mercado secundario la rentabilidad dependerá del precio de mercado en el momento de compra o venta.
La rentabilidad de la última subasta fue 3,085 % en Bonos del Estado a 3 años (subasta del 3 de septiembre de 2026) y 3,563 % en Bonos a 5 años (subasta del 17 de septiembre de 2026) (fuente: Tesoro Público). Para conocer la evolución y los datos oficiales consulta los resultados de subastas del Tesoro.
Preguntas frecuentes
¿Cómo tributan las Letras del Tesoro?
Los rendimientos de las Letras del Tesoro tributan como rendimiento del capital mobiliario e integran la base del ahorro del IRPF. Las entidades aplican retenciones a cuenta; consulta la Agencia Tributaria para detalles sobre declaración.
¿Se pueden vender antes del vencimiento?
Sí. Se venden en el mercado secundario a través de una entidad financiera o bróker. El precio dependerá de las condiciones de mercado en ese momento y vender antes puede implicar pérdidas respecto al nominal.
¿Qué riesgo tiene la deuda pública?
Tiene riesgo de mercado, de tipo de interés, de inflación y, en menor medida, de crédito y de liquidez. Puede ser menos volátil que la renta variable, pero no es inmune a pérdidas.
¿Dónde se compran los títulos en las subastas?
Puedes participar en la subasta primaria del Tesoro a través de entidades colaboradoras o plataformas autorizadas, o comprar en el mercado secundario mediante bancos y brókers. Para próximas subastas e instrucciones, consulta Letras del Tesoro — última subasta.
Fuentes
Contenido informativo y educativo. No es asesoramiento financiero, fiscal ni jurídico personalizado. Invertir conlleva riesgos, incluida la pérdida del capital; las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Los datos se muestran con su fuente y fecha; compruébalos en la web oficial antes de contratar.