Comprar Letras del Tesoro: guía para principiantes

Respuesta rápida

Puedes comprar Letras del Tesoro a través de tu banco o entidad colaboradora, o participando en las subastas que convoca el Tesoro Público. Son deuda pública a corto plazo emitida a descuento (no pagan cupón). Si buscas una alternativa colectiva y con gestión profesional, compara también los fondos renta fija.

Paso a paso

Entiende qué son. Las Letras del Tesoro son títulos de deuda a corto plazo emitidos a descuento: compras por debajo del valor nominal y cobras el nominal al vencimiento. Más detalles en la página de Letras del Tesoro.
Elige el plazo. Comprueba si el vencimiento encaja con tu horizonte de liquidez y consulta el Letras del Tesoro calendario para las próximas emisiones.
Decide el canal. Puedes encargarlas a tu entidad financiera colaboradora o participar en la subasta a través de ella; mira las convocatorias en subasta Letras del Tesoro hoy.
Modalidad en subasta. En la no competitiva aceptas el precio/tipo que resulte; en la competitiva fijas el precio/tipo que ofreces y puedes quedar fuera si tu oferta no es adjudicada.
Orden y liquidación. Envía la orden antes del cierre de la subasta o pide la compra en mercado secundario a tu banco o broker. Si te adjudican títulos, tu entidad cargará el importe y quedarás registrado como titular.
Venta antes del vencimiento. Puedes vender en mercado secundario, pero el precio puede ser distinto al de compra. Vende solo si entiendes el riesgo de mercado.
Haz cálculos rápidos antes de decidir. Usa la calculadora Letras del Tesoro para estimar rendimientos y comparar con otras opciones.

Riesgos que conviene conocer

- Riesgo de mercado: si vendes antes del vencimiento, el precio puede bajar y tendrás pérdida. - Riesgo de tipo de interés: los precios de la renta fija corta reaccionan a cambios en los tipos. - Riesgo de inflación: la subida de precios reduce el poder adquisitivo del reembolso. - Riesgo de crédito: el riesgo del Estado es bajo, pero no nulo. La inversión puede perder valor; tenlo en cuenta al decidir.

Fiscalidad

Las ganancias o pérdidas se integran en la base del ahorro como rendimiento del capital mobiliario. El tratamiento concreto varía si cobras al vencimiento o vendes antes; consulta la normativa de la Agencia Tributaria para criterios de imputación y retenciones.

Errores habituales

Comprar sin comprobar el vencimiento y necesitar la liquidez antes.
Confundir valor nominal con precio de mercado; las letras se emiten a descuento y no pagan cupones periódicos.
Entrar en una subasta competitiva sin entender cómo funciona el tipo marginal.
No comparar costes y comisiones entre bancos y brokers antes de comprar.
Olvidar considerar alternativas con mayor liquidez o diversificación.

¿Invertir en Letras del Tesoro?

Son una opción para plazo corto y perfil conservador que busca deuda pública con bajo riesgo relativo. Antes de invertir compara: horizonte, comisiones, facilidad de compra y alternativas como fondos renta fija si prefieres diversificación o aportaciones pequeñas.

Datos recientes

Rentabilidad de la última subasta: 2,846 % (tipo marginal de las Letras a 12 meses en la subasta del 1 de septiembre de 2026). Fuente: Tesoro Público.

Preguntas frecuentes

¿Qué diferencia hay entre la subasta competitiva y la no competitiva?

En la no competitiva aceptas el tipo/prcio que resulte de la subasta y te adjudican títulos salvo agotamiento; en la competitiva fijas el precio/tipo y corres el riesgo de no ser adjudicado si tu oferta es demasiado alta o baja.

¿Puedo vender las letras antes del vencimiento?

Sí, en el mercado secundario a través de bancos o brokers. Ten en cuenta que el precio puede variar y puedes obtener pérdida o ganancia.

¿Cómo cobro cuando vencen?

En la fecha de vencimiento el Tesoro paga el valor nominal al titular registrado; la entidad que custodia tus títulos recibe y abona el importe en tu cuenta.

¿Necesito ser cliente de un banco concreto para participar en subastas?

Normalmente tramitas la orden a través de la entidad con la que tengas cuenta o mediante un broker que opere ese mercado. Consulta las condiciones de tu entidad.

Fuentes

Contenido informativo y educativo. No es asesoramiento financiero, fiscal ni jurídico personalizado. Invertir conlleva riesgos, incluida la pérdida del capital; las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Los datos se muestran con su fuente y fecha; compruébalos en la web oficial antes de contratar.